S&P500 투자, 환율 낮을 때 환전하고 지수 낮을 때 사는 전략, 괜찮을까

환율 낮을 때 환전한다는 생각, 어디까지 맞을까요

여유자금 1,000만 원이 생겼다고 가정해 볼게요.
이 돈으로 S&P500에 투자해 좋은 결과를 내려면 어떻게 해야 할까요?

많이들 떠올리는 방법이 있습니다.
원달러 환율이 낮을 때 미리 달러로 바꿔 두고, 지수가 내려왔을 때 ETF를 사는 방식이에요.

이 생각은 절반은 맞고, 절반은 보완이 필요합니다.
맞는 부분부터 말씀드릴게요.

일단 산 뒤에는 TIGER든 VOO든 환율 변동을 거의 똑같이 맞습니다.
둘 다 달러로 움직이는 미국 주식에 투자하기 때문이에요.

보완할 부분은 환율을 내가 고를 수 있느냐입니다.
TIGER를 원화로 사는 순간에는 그날의 환율이 가격에 녹아들어 있어서, 환율만 따로 골라 담을 수가 없습니다.
미리 달러를 모아 두었다가 쓰는 방식은 미국 계좌의 VOO에서 가능한 전략이에요.

지수와 환율을 따로 나눠서 생각하는 이유

둘을 나누는 데에는 이유가 있습니다.
주가가 크게 흔들리는 시기에는 안전자산인 달러가 강해지면서 원달러 환율도 함께 오르는 경향이 있다고 알려져 있어요.
물론 매번 그런 것은 아닙니다.

만약 이 경향이 나타난다면, 지수가 싸졌을 때 환율은 비싼 경우가 많을 수 있습니다.
원화로 바로 사는 TIGER는 지수와 환율을 한꺼번에 맞춰야 하는 셈이에요.

반면 달러를 미리 갖고 있으면 상황이 달라집니다.
지수가 내려와서 환율이 높아져 있더라도, 이미 확보한 달러로 매수하면 환율 상승의 영향을 피할 수 있어요.
이 점이 미리 환전 전략의 가장 큰 장점입니다.

• TIGER는 편하지만 매수 시점의 환율을 따로 고를 수 없음
• VOO는 환전 시점과 매수 시점을 분리할 수 있음
• 달러를 쥐고 기다리는 동안에도 환율 변동 위험은 그대로 존재함

 

1,000만 원으로 숫자를 따져 봤어요

실제 시세가 아니라 이해를 돕기 위한 가정입니다.
환율이 1,350원일 때 1,000만 원을 환전하면 약 7,407달러를 받습니다.

같은 돈을 환율 1,450원에 환전했다면 약 6,897달러가 됩니다.
낮은 환율에 바꾼 쪽이 달러를 약 7.4% 더 확보한 셈이에요.

그런데 반대의 경우도 생각해 봐야 합니다.
1,350원에 환전해 두었는데 환율이 1,250원으로 내려가면, 7,407달러의 원화 가치는 약 926만 원이 됩니다.
달러로 들고만 있었는데도 약 74만 원이 줄어드는 거예요.

기다림에도 비용이 있습니다.
달러를 쥐고 지수가 내려오길 기다리는 사이에 지수가 오르면, 오히려 더 비싸게 사거나 아예 못 사게 될 수 있어요.
환전할 때마다 붙는 수수료와 스프레드도 증권사마다 다르니 우대 조건을 확인해 보시면 좋겠습니다.

 

제가 생각하는 현실적인 전략

먼저 솔직한 이야기를 하나 드릴게요.
수익을 최고로 내는 방법은 시간이 지난 뒤에야 알 수 있습니다.
그래서 저는 최고를 노리기보다 후회를 줄이는 쪽으로 규칙을 세우는 편을 권해 드리고 싶어요.

하나의 예시를 들어 볼게요.

• 300만 원은 바로 투자해서 시장을 놓칠 위험을 줄임
• 700만 원은 환율이 평소보다 낮다고 느껴질 때 2~3회에 나눠 달러로 환전함
• 지수가 고점 대비 5%, 10% 내려올 때 달러로 나눠서 매수하도록 미리 기준을 정해 둠
• 6개월 안에 기준에 닿지 않으면, 남은 금액은 정해진 날짜에 분할 매수함

기한을 정해 두는 이유가 있습니다.

일시 투자가 분할 투자보다 평균적으로 유리한 경우가 더 많았다는 연구가 알려져 있어요.
기다림이 길어질수록 기회비용이 커질 수 있다는 뜻입니다.

세금도 함께 살펴보세요.
미국 상장 ETF는 환차익까지 포함해 원화 기준 양도차익으로 계산하는 것으로 알려져 있고, 국내 상장 ETF는 과세 방식이 다릅니다.
세법은 바뀔 수 있으니 투자 전에 최신 내용을 꼭 확인해 주세요.

개인적인 의견을 덧붙이자면, 환율을 완벽히 맞추려는 마음이 가장 큰 함정 같아요.
원칙을 먼저 세우고 그대로 따르는 쪽이 마음도 편하고 결과도 덜 흔들립니다.